[4] 성공하는 투자종목 선별법 (팍스넷 펌)

종목선정 이전에 고려해야 할 사항

우 선 이론적 분석을 통하여 자기 나름대로의 분야를 개발, 자기가 그 기업의 내용에 정통한 주식을 몇 개 선정하여야 합니다. 그리고 나서 그들 종목의 매매시점을 기술적 분석을 통하여 탐색하는 시스템을 갖춰 나가야 하는 것이 좋습니다. 그런 의미에서 종목선정은 자기 나름대로의 주식을 선정하는 기법에 주안점을 두어야 하는 것입니다. 그렇다면 종목선정에 주안점을 두어야 할 사항은 무엇인가를 알아보기로 하겠습니다. 어떠한 산업이 유망한가 투 자종목을 선정하기 이전에 실물경제 전체적인 흐름을 파악하고 유망산업을 살펴보아야 합니다. 결국 주식시장은 영업수익 중심의 기본패턴을 안고 있으므로 이를 바탕으로 의사결정을 하여 나가야 하기 때문입니다. 산업을 주도하여 나갈 업종이 무었인가를 가늠해서 그 업종에 해당되는 투자종목을 선정하는 것이 선결되어야 할 과제입니다. 전체적인 산업흐름을 파악한 후에 어느 업종, 어느 패턴의 종목을 선정할 것인가를 큰 흐름을 파악하여 결정하는 것이 반드시 선행되어야 합니다. 기업의 예상수익은 얼마가 될 것인가 이 론주가의 산출은 예상수익을 할인율로 나눈 값입니다. 따라서 예상수익은 그 주식의 주가를 결정짓는 기본이 됩니다. 따라서 업종이나 테마를 선정하고 나면 해당 업종이나 테마에서 투자종목을 선정하여야 하는데 이는 예상수익이 크게 호전되고 있는 종목이 중심이 되어야 합니다. 거시 경제변수 즉 경제성장률 환율, 국제 원자재가격, 금리, 수출입 동향 등을 착안하여 개략적인 판단을 내려야 합니다. 크게 호전, 호전, 악화, 크게 악화 등으로 등급을 표시하는 수준으로 평가하여도 좋은 방법이라고 생각합니다. 크게 호전된 종목이나 호전되는 종목을 중심으로 자기 종목을 선정하면 투자에 크게 유익하게 됩니다. 성장잠재력이 높은 기업을 선택하여야 한다 성 장잠재력이 높다는 것은 지속적인 매출 증가, 순익 증가추세에 있는 기업만을 의미하지는 않습니다. 그 기업이 안고 있는 질적 평가도 중요시되어야 하는 것입니다. 외형 성장이라는 일시적인 기업수지의 호전을 의미하므로 이것만으로 주가를 평가할 수는 없습니다. 오히려 중장기적인 성장잠재력을 평가하는 그 기업의 질적인 평가가 더욱 중요하고 이를 우선적으로 고려하여야 하는 것입니다. 주식시장의 시장패턴을 감안한 인기주(테마주)를 찾아내야 한다 아 무리 좋은 투자종목을 선정하였다고 하더라도 시장의 인기가 없으면 주가는 상승할 수 없습니다. 따라서 인기 있는 종목이 무엇인가를 가늠해 보아야 합니다. <주식은 패션이다>라고 말하듯이 주식시장은 그때그때 상황에 맞는 주도주가 부상하여 시장을 끌고 나가는 특징을 갖고 있습니다. 외국인들은 업종 대표주, 첨단기술관련 주, 기관 투자가들은 우량주, 개인들은 저가 대형주나 중 소형주 등을 선호하는 경향을 보입니다. 주식시장을 누가 주도하고 있느냐에 따라 주도주가 결정될 수도 있고 투자환경이나 중심테마에 의해서 결정될 수도 있습니다. 원화 절상으로 수출이 어렵게 될 경우 수출관련 중화학 관련 주보다는 자산 우량 주, 중소형 개별종목, 내수관련 주 등이 부상할 가능성이 높습니다. 이에 반해 원화 절하로 수출이 호조를 보일 때는 경기관련 중화학 주들이 주도 주로 부상할 가능성이 높습니다. 반도체가격이 상승할 때는 반도체 관련주, 원유가격이 하락하였을 경우에는 석유 과소비 업종, 요즘 같은 정보통신의 고도 성장기에는 정보통신주와 인터넷주가 최대의 테마주로 자리 잡고 있습니다. 베타계수가 높은 종목은 상승기에 수익률이 높다 베 타계수, 또는 상대강도가 높은 종목이 투자수익률이 역시 높습니다. 베타계수 또는 상대강도가 높은 종목이란 종합주가지수와 비교하여 종목별 주가상승률이 1이상인 경우 베타계수가 높다고 할 수 있습니다. 즉 베타계수가 높은 종목은 다른 종목보다 주가의 변동폭이 크기 때문에 상승국면에서 주가의 상승폭이 크고 하락국면에서 주가의 하락 폭이 크기 마련입니다. 따라서 주가가 상승국면에 있을 때는 베타계수가 높은 종목을 선정하여야 합니다. 주식투자는 고위험, 고수익 투자 수단임을 인식하고 위험을 회피하기 보다는 위험을 추구하는 유형이 오히려 유리할 수도 있다는 사실을 알아야 합니다.

투자정보는 어디서 얻어야 하나요?

주 식투자의 관건은 바로 정보다. 정확한 정보를 얼마나 빨리 얻느냐에 따라 투자의 성패가 좌우된다고 해도 과언이 아니다. 그러나 일반인들이 고급정보를 찾아내긴 쉽지 않다. 정보란 회사 관계자들은 내부자들이 먼저 알게 되고 이것이 유동되어 점차 확대 재생산되는 과정을 거친다. 또 정보의 정확성을 검증하기도 쉽지 않다. 증권시장에선 주식을 비싸게 처분하려는 사람들이 퍼뜨리고 있는 루머와 작전세력들이 고의적으로 투자자들을 유인하기 위해 만들어 내는 루머 등으로 넘쳐 난다. 기업이 하는 공시를 활용하자 공 시란 상장회사가 경영에 대한 중요 사항이 발생할 때 문서, 방송을 통해 일반투자가에게 내용을 알리는 것이다. 경제신문 증권란이나 홈트레이딩의 공시를 항상 염두에 두어야 한다. 공시는 기업이 공식적으로 어떤 사항에 대해 입장을 발표하는 것이어서 신뢰성이 높고 주가에 끼치는 영향이 크므로 어떤 공시내용이 주가에 영향을 미치는지 늘 관심을 가지고 분석해야 한다. 신문 행간에 주가가 보인다 주식투자가라면 경제신문 하나 정도는 구독하는 것이 좋습니다. 그만큼 경제신문에서 얻을 수 있는 정보는 다양하며 유용합니다. 증권정보는 증권면에만 있는 것이 아니다 증권면뿐 아니라 1면, 산업면, 경제면, 국제면 등의 기사가 모두 주가에 영향을 끼칩니다. 그리고 칼럼이나 사설 등도 경제시장 전반과 주식시장을 보는 안목을 넓혀줍니다. 스크랩이나 메모를 하는 습관을 가져야 한다 주식시장에 큰 영향을 미친 사건이나 하루의 시황을 요약하여 메모하는 습관을 가지고 투자에 유용한 기사는 스크랩을 해두면 훌륭한 지표가 됩니다 신문을 미리 보라 신문은 아침에 배달되지만 모든 기사는 보통 하루 전에 작성됩니다. 이것을 인터넷에서 미리 볼 수 있습니다. 저희 팍스넷을 이용하여 신문의 내용을 미리 챙겨 보는 것도 좋은 방법입니다. 상장기업 분석자료 상 장기업 분석자료는 연2회 또는 연4회 발간되고 있는데 상장회사의 업적을 비롯한 각종 데이터가 게재되고 있어서 회사의 내용을 조사하는데 매우 도움이 된다. 이들 데이터로부터 예상 이상으로 업적이 향상된 기업이나 장래 성장가능성이 있는 종목을 발굴하여 투자하는 것도 좋은 방법이다. 그외 업계신문, 경제 또는 주식잡지, TV, 라디오 등 우리주변에 많은 정보들이 넘쳐난다. 이를 통해 종목의 선택과 매매시기를 결정하는 정보 및 재료를 수집해야 하며 주식투자는 자기의 판단으로 결단하는 것이라는 것을 잊지 말아야 한다.

성공하는 유망주 발굴요령

우량주 매입찬스를 잡아라 일 반적으로 우량주라고 하면 재무구조가좋고 대외신용도가 높은 기업이 발행하는 주식이기 때문에 안정성이 있다. 그러나 우량주는 안정성이 높은 반면 주가의 변동이 둔한 특징을 가지고 있다. 그것은 대형회사들은 성장면에서 어느 정도의 한계에 도달했다고 보는 투자가들의 공통된 투자심리 때문이다. 따라서 주가변화율에서 보면 투자묘미가 적은 그룹이며, 큰 폭의 주가하락 위험성은 적기 때문에 자산주로서 적합하다. 기관 투자가들은 정책적으로 우량주를 선택하고 있다. 그것은 그들의 특성상 원금의 안정성에 우선상을 부여하기 때문이지, 반드시 그곳에서 높은 수익을 기대하기 때문만은 아니다. 우량주의 매입찬스는 주식장세가 바닥에 침체되어 있을 때이다. 시장이 장기간 침체되어 있을 때의 우량주는 '주가가 높은 수준에 있다.'라는 이유 하나만으로 하락한다. 품귀주를 주목하라 주 가시장에는 품귀라는 것이 최대의 이유로 값이 뛰는 주가 있다. 품귀주는 구 주식에 대한 수요(매수주문)가 계속적으로 많은 데 비해 언제나 공급(매도주문)이 적고 더욱이 공급이 늘어날 가능성도 적은 주식을 말한다. 그러나 그 주식이 어떤 면에서는 투자가치 또는 투자매력을 가졌다는 것이 반드시 전제되어야 한다. 이때 어떤 이유로 인해 품귀주에 대한 수요가 일시적으로 쇠퇴하고, 공급이 비교적 많아지는 시기는 주목할 만한 투자기회가 된다. 순환주를 저가에서 매입하라 고 가와 저가의 수준이 대강 정해져 있고, 2년에 3~4회 정도 그 사이를 와래하는 주식을 왕래주라고 한다. 특히 시황의 변화에 의해 움직이는 시황산업주가 아니라 인기가 순환적으로 오름으로써 왕래주가 되는 주식을 순환주라고 부른다. 이런 주식은 저가의 노루목을 지키고 있다가 잡은면 큰 시세차익을 남길 수 있다. 외진 곳의 꽃동산, 저가주를 유심히 관찰하라 주 식시장에서의 최고의 수익률은 남의 시선을 끌지 못하는 종목에서 탄생한다. 여기에서 주목해야 할 주식이 저가주이다. 주가가 싼 원인은 요컨대 실적이 부진하거나 사업의 장래성에 불안이 있기 때문이다. 그러나 저가주 중에는 이미 악재료를 충분히 반영하여 저가권에 도달하고 있기 때문에 더 이상 가격이 하락할 위험성이 거의 없는 것들도 있다. 이런주식은 소액의 자금으로 투자할 수 있음은 물론 주가가 상승으로 돌아설 가능성이 높은데, 그때에는 상당한 상승률을 기대할 수가 있는 것이다. 미인주를 잡아라 주 식투자는 혼자하는 게임이 아니라 모든 투자가가 더불어 하는 게임이다. 따라서 개인의 생각보다는 항상 다수 투자가들이 어떻게 생각하는가가 중요하다. 다수 투자가들의 생각이 주가를 움직이기 때문이다. 이러한 주식은 주가가 낮게 평가되어 있을 때, 시황에 관계없이 매입해 두면 큰 시세차익을 남길 수 있다. 미래의 우량주를 발굴하라 주 가는 단기적으로는 시장분위기나 수급관계에 의해서 많은 영향을 받지만, 장기적으로는 결국 그 주식이 가지는 내재적 가치수준으로 모아지게 된다. 그러므로 장기적인 안목에서 미래의 성장업종을 찾아내어 투자하면 큰 투자효과를 얻을 수 있다. 우선 장래에 각광받을 우량주가 되려면, 그 업종자체가 국제적인 경쟁력을 갖춘 성장업종이지 않으면 안 된다. 둘째, 기업은 우수한 경영자가 경영을 맡아야 발전할 수 있다. 셋째, 기업은 기술투자가 지속으로 이루어져 경쟁력이 있는 기업을 선택해야 한다. 장외시장주를 찾아라 장 외시장주는 증권거래소에 상징되어 있지 않은 주식 중에서, 상장주의 매매에 준한 취급방법에 의해 증권회사가 매매하는 것을 증권업협회가 승인한 주식을 말한다. 증권업협회가 승인하고 있는 주식에는 장외시장 등록주식과 장외시장 등록취급주식의 두 종류가 있다. 등록취급주식이란, 어떤 이유로 거래소로부터 상장폐지의 처분을 받은 주식 중 매매할 수 있는 길을 남겨 둘 필요가 있다고 인정된 주식이다. 또한 장외시장주의 매매거래가 행해지는 장소를 장외시장이라고 하는데, 상장주처럼 분명한 거래소가 있는 것은 아니며 매매거래는 증권회사에서 행해진다.

세계적인 펀드매니저들에게 배우는 종목 선별법

세계적인 펀드매니저들은 대체로 이론적 분석가와 기술적 분석가로 구분할 수 있습니다. 이 론적 분석가들은 그레이험과 같이 철저하게 기업내용을 분석하여 주식시장에서 주가가 낮을 때 내재가치 우량주식을 매입하는 것입니다. 따라서 종목선정이 주식투자가 가장 큰 관건이 됩니다. 이에 반해 기술적인 분석가들은 기업의 내용보다 시장의 흐름을 중요시하고 <좋은 주식과 나쁜 주식이 따로 있는 것이 아니라 상승할 주식과 하락할 주식으로 구분하여야 한다>고 합니다. 따라서 종목선정보다는 상승할 주식을 찾아 매입하는 것이 중요하다고 합니다. 그러나 양쪽이 장단점을 안고 있기 때문에 어느 한쪽에 치중하는 것은 그만큼 위험성을 내포하고 있으므로 양면을 충분하게 감안한 의사결정을 내려야 하는 것을 명심해야 합니다. 직접 방문한 기업을 대상으로 한 다께 사부로 1. 일본의 최고 주식투자가로 명성을 날린 다께 사부로씨는 주식투자의 종목선정을 위하여 직접 기업을 방문하고 내부정보, 성장전망 등을 면밀히 파악하였습니다. 그래서 확신을 얻은 종목 1, 2개를 대상으로 집중투자를 하여 높은 투자수익을 올렸습니다. 2. 직접 기업을 방문하여 내부정보, 성장전망, 수익성을 조사하고 내부자 매매동향을 파악한다. 특히 대주주나 임원의 지분이동을 철저히 파악하여 내부정보를 탐문하여 적극 활용하였다. 3. 대상기업의 베타계수, PER, 자산가치를 검토하여 미래의 PER 가 낮아질 종목을 선정한다. 4. 기관이나 대중들의 인기 있는 종목들은 가급적 피한다. 5. 본사를 방문하여 지저분하거나 호화로운 회사는 경영자의 자질이 낮아 망할 징조가 있으므로 이를 기피하고 검소하고 분주히 일하는 회사를 선정한다. 6. 기술적인 분석을 통하여 매매타이밍을 결정하고 최고가 매도, 최저가 매수 등에 주력한다. 주식투자 참피언 데이베드 라이안의 유망종목 선정시스템 데이비드 라이안이 말하는 유망종목이란 다음의 사항을 말하고 있습니다. 1. 우선 성장성, 수익성을 고려한 주당 순이익을 비교하여 성장잠재력이 높은 종목을 선정한다.( 기본적 분석) 2. 종목별 상대강도 이외에 업종별 상대강도도 감안해야 한다. 상대강도가 높은 종목들이 주가 신장력이 크기 때문에 이를 선정하여야 한다. 3. 차트를 정밀 분석하여 기술적 분석을 통하여 매매시점을 탐색한다. 4. 최종 종목선정은 기본적 분석과 기술적 분석을 통하여 이뤄지며 5년간 순이익 성장률 - 차트분석 - 주석집 작성하여 성장잠재력이 높은 종목을 저주가에 매입하는 것이다.

데이비드 라이안이 말하는 관심종목을 선정하는 특징과 기법 1. 신고가 종목을 주된 매수대상종목으로 삼았다. 신고가 종목은 과거 천장에서 물린 사람들이 많아 수개월간 기다린 사람들의 잠재매물을 소화하고 상승하였다는 것은 그만큼 특별한 호재가 있다는 의미로 해석하고 이에 적극 대응하였다. 또한 많은 종목들이 신고치를 뚫고 올라가다가 중도에서 무너진다는 사실을 인식하여 거래량의 움직임을 보고 이를 식별해내는 기술이 요구된다. 2. 10달러 이하의 저주가 종목은 아무리 상승잠재력이 많아도 올라갈 확률보다 부도날 확률이 많다는 통계가 있어 이를 배제시켰다. 이런 종목들은 일반투자자에게 주가상승에 대한 설득력이 약하다. 따라서 20달러까지 상승한 이후에야 비로소 매수종목으로 고려하였다. 3. 새로운 상품을 개발하거나 상황을 반전시킬만한 호재를 안고 있는 종목을 주된 관심종목으로 삼았다. 4. 대주는 현금거래나 신용매수보다도 어렵다는 사실을 인식하고 확신을 갖지 않을 때를 제외하고는 이를 이용하지 않았다.

급등주 발견의 귀재 윌리암 오닐
시장게임의 귀재로 알려진 윌리암 오닐은 급등주만을 대상으로 주식투자를 하였다고 합니다.
윌리암 오닐이 활용하였던 <급등주 발견에 대한 7가지 원칙>을 살펴보면

첫째,
순익증가율이 전년대비 70%이상이었으며 순익 불변이나 감소한 기업을 선정하는 것은 치명적인 실수이었다. 적어도 20%이상 순익 증가한 업체이어야 한다.
둘째,
주당순이익이 바로 직전 년도 보다 높아야 한다. 시장평균 순익 성장률보다 낮으면 그만큼 주가 상승률은 낮을 수밖에 없었다.
셋째,
투자자의 98%는 신고가 주식을 꺼리나 실제로는 일반 투자자들이 주가수준이 높다고 판단하는 주식이 더 오르고 낮다고 여긴 주식이 오히려 적게 상승하였다. 그래서 신상품을 개발하였거나 신고가 종목을 매수종목으로 삼았다.
넷째,
주가가 가장 많이 올랐던 주식의 95%가 가장 높은 상승기간 거래량의 평균은 평균거래량의 1.4배이었으므로 지나치게 거래량이 많은 종목이나 거래량이 적은 종목들은 매수대상에 제외하였다.
다섯째,
시장의 선도종목은 베타계수가 높은 종목이었음을 감안하여 업종별, 종목별 상대강도를 충분히 검토하여 가능한 높은 종목을 선정하였다.
여섯째,
기관선호도가 지나치면 그만큼 매물압박요인이 되므로 과다한 종목은 피하였다.
일곱째,
상장주식의 75%이상이 시장평균과 같이 움직이고 있다는 사실을 감안하여 시장전체의 천장 권을 파악하여 매도신호를 삼았다.
여덟째,
신고가를 갱신하고 베타계수가 높은 종목을 선정한 것이 손실 확률이 가장 낮았던 통계치를 이용하여 신고가, 상대 강도 높은 종목을 대상으로 매수하였다.
아홉째,
상 당한 바닥기간을 거쳐서 점진적으로 상승한 종목을 선정하였다. 신고가 근접하는 시점에서 거래량이 최근 월평균의 50%정도 증가한 종목으로 에너지 축적기간 중에는 오히려 거래량이 감소하는 것이 좋은 영향을 주었다. 이는 시장에 팔자는 세력의 감소를 의미하기 때문이다.
열째,
종합주가지수가 신고치를 갱신한 후 거래량이 줄어든다지 거래량이 연속 피크를 치는 것은 소폭상승이나 보합에 그쳤다는 사실을 감안하여 천장 권을 포착하였다. 특히 시장을 이끌고 나온 선도 주식들이 반락 하면 시장은 대체로 상투 권에 도달하였다.