[6] 성공하는 주식투자 기법 (팍스넷 펌)

성공하는 투자패턴

내재가치 중심의 투자패턴 내 재가치중심의 투자패턴은 기본적으로 이익 창출력, 미래 배당 그리고 배당수익률을 기준으로 주식의 내재가치를 결정해서 그 가치와 시장가격을 비교하여 투자의사를 결정하는 것입니다. 그래서 과소평가된 주식을 발굴해 내야 하는 것입니다. 이는 또한 일반적인 경제여건, 경기순환에 민감한 기업의 경기 하락기 진입, 평가되지 않은 자산, 신기술과 혁신적인 마케팅 전략, 경영혁신 등을 조사하여 기업이 새로운 시장기회를 확보하고 있는지를 판단합니다. 이런 내재가치 평가 방법에는 내재가치 분석방법, 성과예측, 상대가치분석 등으로 이뤄집니다. 내 재가치 분석은 현재의 시장가치를 전혀 무시하고 기업을 청산할 경우 적정 가격이 얼마인가를 평가한다 /성과예측은 장래 6개월이나 12개월 후에 보다 나은 성과를 나타낼 가능성이 있는데도 불구하고 주가에 반영되지 않은 부분을 찾아낸다./상대가치분석은 그 주식이 포함되어 있는 특정 업종이나 유사 기업군 등을 비교하여 수익 창출력, 배당 수익력 등이 다른 주식의 주가를 비교하여 우수하다고 인정되는 종목을 결정하는 것이다. 성장주 중심의 투자패턴 성장주중심의 투자패턴의 대표적인 David Dreman의 투자전략은 저 평가된 종목을 매입해서 장기 보유하 는 것입니다. 저 평가된 종목의 특성은 낮은 PER, 시장평균이상의 배당률, 부채비율 40%이하입니다. 그러나 그에게 무엇보다 중요한 것은 마케팅상 완숙단계에 있지만 성장산업으로 발 돋음을 할 수 있는 종목을 매입하는 것입니다. 또한 그의 투자전략은 자산가치가 저 평가된 주식에 투자하는 것입니다. 성장주 투자패턴으로 Donna Caler의 투자전략은 성장주와 공개주에 집중투자 하는 것입니다. 기본적 분석에 바탕을 둔 투자방식으로 Michael Price는 증권의 기본적 분석에 의해 자산가치가 저 평가된 주식을 매입 보유하는 전략을 고수해 왔습니다. 그의 투자전략은 PER가 낮은 종목, 영업수익이 많은 종목보다는 장부가치가 저 평가된 종목, 파산기업이나 청산기업 중 유망한 종목을 발굴하는 것입니다.. 시장가격 선도주 중심의 투자패턴 시장제품 가격을 선도하면서도 매출액이 급격히 늘어나고 연간 수익률이 15%를 상회할 수 있는 회사의 주식을 매입하는 투자패턴입니다. 기업현금 흐름을 활용하는 투자패턴 충 분한 현금이 없으면 기업은 시장에서 원하는 수준의 이익을 벌어들일 수 없습니다. 때문에 재무구조가 건실한 기업일지라도 배당지급, 재화와 용역의 조달, 재무구조의 개선 및 신기술 개발투자, 그리고 장 단기 부채의 이자지급을 원활히 하기 위해 충분한 내부 유보현금 및 현금흐름이 필요합니다. 현금흐름은 기업의 동맥입니다. 충분한 현금흐름을 수반하지 않을 경우 이익을 높일 수 있는 기회는 고사하고 기업의 생존까지도 위협을 받을 수 있습니다. 기업의 수익가치중시 투자패턴

리스크를 피하기 위한 투자기법

투자시점의 탐색 주 식투자의 목적이 보다 나은 수익성에 있는 만큼 투자가는 이에 대한 현명한 대책이 절대 필요합니다. 성공적인 투자가가 되려면 우선 투자기회를 찾아야 합니다. 비교적 주식투자에 성공을 거둔 사람들은 거의 이 투자시점 포착에 강하다는 사실을 알아둘 필요가 있습니다. 투자전략의 검토 인기변화를 검토하라 주식투자에 성공을 하려면 종목에 대한 인기변화를 간파하는 것이 중요하다. 전혀 다른 종목군에서 어는 곳으로 인기가 옮겨갈 것인가를 검토할 필요가 있다. 회사분석에 너무 치중하지 말라 주가의 기본원리는 기업내용이 좋고 경영상태가 양호한 기업일수록 그 주식의 가치가 높다. 그러나 회사와 주가와의 사이에는 상호연관성이 없는 경우가 흔히 있다. 이는 투자가들이 그 주식에 매력을 갖는가 혹은 잃어버리는가에 따라 달라지게 된다. 그러므로 주식투자에 있어서 지나치게 기업내용에만 집착하고 현실적인 주가흐름을 무시하면 성공하기 어렵게 된다. 시장의 흐름에 따른 투자전략이 필요하다 앞에서 설명한 바와 같이 주식시장에는 4계절의 순환과 같은 보편적인 움직임이 있다. 금융장세 > 실적장세 > 역금융장세 > 역실적장세가 그 흐름인데 이에 따른 투자전략이 필요하다. 투자가 심리와 뇌동매매 성향을 파악해야 한다 약 세시장에서 강세시장에로의 전환이나 그 반대방향으로의 전환은 경제요건에서 오는 것이 아니라, 투자가의 심리상태가 낙관론에서 비관론으로 수시로 변화하는 까닭이다. 따라서 투자가가 낙관에 더욱더 흐르게 되면, 그 투자가의 태도변화가 주가상승을 부채질하게 되며, 투자가들이 위축되면 주가는 하락하게 되는 것이다. 주식매입리스트를 작성하라 소유하고자 하는 종목에 대한 리스트를 작성하고 해당주식의 지금까지의 최고가와 최저가, 해당주식의 PER, 신용매수잔고, 최근의 거래량, 예상매출과 순이익은 적어도 파악하고 있어야 한다. 시장지표를 파악하라 다우이론 평균의 5주간의 이동평균주가와 주식매입 리스트의 동일주가, 상기항목의 15주간, 40주간의 이동평균을 체크한다면 시장흐름을 파악할 수 있다. 포트폴리오를 구사하라 미래의 주가는 어느 누구도 정확히 알 수 없다. 그렇기 때문에 주식투자에는 항상 위험이 내포되어 있다. 최악의 경우에 처했을 때를 가정하고 가급적 투자의 위험을 분산하기 위한 분산투자기법을 사용해야 한다.

세계적인 펀드매니저의 주식투자 기법

기업의 수익가치를 중시한 Fukue Shigeta 일 본 투자자문사의 사장이자 펀드 매니저인 벤자민 그래햄의 "인텔리전트 인베스터스"의 일어 판 발행자입니다. 그가 운용하는 사무라이 포트폴리오는 시장 평균수익률을 훨씬 능가하였고 1989년에는 일본 증시의 22% 상승을 훨씬 초과하는 45% 수익률을 보였습니다. 그가 중시하는 투자전략은 20% 정도의 매출 및 이익을 올릴 수 있는 종목을 선택한다는 것입니다. 이것은 아마도 최근 몇 년 동안 일본 주식시장이 부동산을 중심으로 한 자산가치를 중시했다는 점에서 연유한다. 그가 추천하는 종목을 보면 그당시에 건설호황으로 매출신장이 예상되는 온·냉방 제조업체와 미국의 제약업체와 비교해서 저 평가된 제약주이었습니다. 집중투자 전문가 필립 피셔 미국에서 높은 투자수익을 올려 명성을 날렸던 필립 피셔는 기본적으로 기업의 질적 가치를 중시하고 이에 바탕을 두고 3, 4개 종목에 집중투자를 한 것으로 유명합니다. 필립 피셔가 집중투자의 대상종목으로 선정한 기업은 첫째, 매년 지속적으로 매출액이 동 업계 평균이상 증가하고 있는 기업 둘째, 연구개발능력을 중시하는 기업 셋째, 뛰어난 제품에 못지 않게 소비자를 연구하고 이를 매출로 연결시킬 수 있는 판매조직을 가진 기업 넷째, 경기 확장 기에 높은 수익을 낼 수 있으나 경기가 나빠지면 수익이 크게 악화되는 한계기업은 위험 다섯째, 기업의 수익이 늘어나더라도 증자를 자주 하면 주당 수익성이 떨어지기 때문에 증자 없이 내부유보를 해나가는 기업을 선택 여섯째, 단기적인 이익보다 중장기적인 이익을 우선하는 경영철학이 담긴 기업 일곱째, 경영진과 종업원의 관계 등 동 업종 타사에 비교 분석하여 장단점을 파악, 경쟁력 우위를 유지하는 기업을 선택하였습니다. 기업현금흐름의 케네스 하켈 "현금흐름과 증권분석"이라는 저서에서 "기업의 가치가 미래 현금흐름의 현재가치를 반영하고 있기 때문에 현금흐름은 주식의 투자분석에 대단히 중요하다"고 했습니다. 과 거 많은 분석가와 투자자들은 기업의 가치는 이익의 현재가치를 반영한다고 가정했으나 오늘날에는 훨씬 복잡해지고 있습니다. 그래서 투자원칙으로 부채를 감당할 수 있으면서 영업활동으로부터의 현금흐름이 지속적으로 증가하고 순 현금흐름을 창출할 능력이 있는 기업을 선정하여 투자하는 것입니다. "건실한 재무구조와 양호한 현금흐름을 갖고 있음에도 불구하고 시장에서 인기가 없는 주식을 찾아내어 인내심을 갖고 기다린다. 우리는 매우 낮은 주가와 순 현금흐름비율이 높은 주식을 찾아내고 있다"고 했습니다.